Предлагаю пристегнуться, нас ждут умопомрачительные покатушки...

Сегодня у нас озвучили очередную статистику: "безработица снизилась с 6,78% в марте до 6,28% в апреле". Казалось бы, жить и радоваться... Нефига!

Вот уже пару месяцев я перелапачиваю статьи, отчеты, книги и разную статистику... общаюсь со знакомыми владеющими бизнесом и инвестирующими свои деньги. И чем больше я ее перелапачиваю, тем больше у меня создается впечатление, что все это "восстановление  экономики", о котором трубят на каждом углу - полный фейк. Как я ни пытаюсь сложить из букв П-О-Ж-А слово ВОССТАНОВЛЕНИЕ, никак у меня оно не складывается. Так что сегодня я постараюсь изложить свои мысли в доступном виде.

Уф...с чего бы начать... Пожалуй, начнем с очень краткой истории, чтобы понять, в какой ситуации мы находимся сейчас.

ОТКУДА ВСЕ ВЗЯЛОСЬ?

Итак, вернемся на век назад... Представьте, что на дворе 23-е декабря 1913-го года. Уже 13 лет в Штатах действует «Золотой Стандарт»: в любом банке США вы можете обменять один доллар на 1,5 грамма золота. За последние годы в Штатах произошла серия финансовых катаклизмов (например, крах биржи в 1907-м году, когда индексы рухнули практически на 50%) результатами которых были «набеги на банки», когда население, в панике, штурмовало финансовые учреждения в попытке забрать свою валюту и/или золото. Естественно, в любом банке бОльшая часть денег постоянно «работает» «где-то в командировке»… и когда толпа врывается в банк, требуя вернуть все «вот здесь и сейчас», банку не остается ничего другого, кроме как либо пойти с протянутой рукой к правительству, либо объявить себя банкротом. А правительство тоже не может просто так взять и напечатать валюту… в условиях «Золотого Стандарта» ее объем жестко привязан к объемам золотого запаса. Что же делать?!

В качестве решения этой проблемы, Штаты создали себе центральный банк - Федеральную Резервную Систему и отдали ей право регулировать объем валюты в экономике. Грубо говоря,  когда банки приходят с протянутой рукой к правительству, оно идет в ФРС и просит одолжить немного валюты… ФРС печатает необходимое количество валюты и отдает правительству… правительство раздает валюту банкам… банки - «голодной толпе». Расчет был на то, что, когда паника уляжется и население принесет свои деньги обратно в банк, тот вернет все эти бумажки правительству, а оно - в ФРС, которая пустит бумажки в печь на отопление и, таким образом, баланс будет восстановлен. Система оказалась жизнеспособной и через какое-то время ее переняли большинство стран в мире.

В 14-м году началась Первая Мировая война... а потом и Вторая Мировая...  Не будем сейчас углубляться в их причины, важно другое - по окончанию этих войн Штаты не просто превратились из страны-должника в крупнейшего мирового кредитора, но еще и оказались владельцем двух третей мирового золотого запаса. Войны нужно было чем-то оплачивать... и, как и все войны в мире, эти войны оплачивались золотом и печатным станком европейских государств. К концу Второй Мировой про золотое обеспечение европейских валют уже никто и не вспоминал.  На их фоне, обеспеченный золотом доллар США был теми самыми костылями, которые были так необходимы послевоенной европейской финансовой системе.

Так или иначе, в 44-м году случился Бреттон-Вуд, по результатам которого все европейские государства привязали свои валюты к доллару, который, в свою очередь, был обеспечен золотом. Так доллар стал резервной валютой.

Поначалу система работала хорошо, однако после Второй Мировой последовала война во Вьетнаме... + в штатах были запущено большое число социальных программ. Все это нужно было оплачивать и Штаты опять включили печатный станок. Оно бы может и сошло им с рук, но Бреттон-Вудские соглашения радикально поменяли ситуацию: теперь увеличение валютной массы доллара, без достаточного обеспечения его золотом, оказывало влияние на экономику не только штатов, но и на экономики европейских государств... валюты-то жестко привязаны! К 71-му году объем валютной массы доллара увеличился на 10%... По мере того, как все более становилось очевидно, что золота на все напечатанные доллары явно не хватает, трения между странами участниками постепенно нарастали. 

Первой не выдержала Германия и в мае 71-го она вышла из соглашения, потребовав обменять бОльшую часть своих долларов обратно на золото. За Германией потянулись и другие страны: Швейцария и Франция обменяли бОльшую часть своих долларов обратно на золото в июле. 5-го августа Конгреcc заявил об "экономической атаке" на доллар и 15 августа Никсон объявил о прекращении обеспечения  долларов золотом... Это дело известно как "Никсоновский шок", кто не успел обменять свои доллары на золото, тот опоздал! Вот знаменитое, уже, обращение, в котором Никсон, фактически, объявляет дефолт.

↵ Use original player

Да, Бреттон-Вудские соглашения прекратили свое существование, но фактическая привязка мировых валют к доллару сохранилась до сегодняшнего дня. Имея статус мировой резервной валюты доллар до сих пор используется при проведении бОльшей части всех международных сделок между странами. И это основной и единственный аргумент, почему мировые экономики идут на героические усилия, чтобы сохранить доллар: слишком многое на него сейчас завязано... 

Однако, процесс дедолларизации мировой экономики уже пошел... и причина тому - неважное состояние этой самой американской экономики... если совсем на пальцах - она "живой труп". Для меня очевидно, что мир очень близок к повторению ситуации 71-го года. Смотрите сами...

Увеличение бюджетного дефицита и бесконтрольное печатанье долларов в 50-е 60-е года сильно снизило покупательскую способность доллара... что отразилось на экономиках других стран и они начали отказываться от доллара. Я думаю параллели очевидны - штаты все так же печатают доллары для оплаты войн,  гигантских социальных программ и рефинансирования собственных долгов, а остальные страны, которые используют доллар в международных расчетах, за это платят... Фактически они теряют значительную часть своих доходов, ведь для расчетов им приходится держать значительный запас долларов, который постоянно теряет свою покупательную способность.

Чем это грозит доллару? Так мы же уже видели это в 71-м году: в один прекрасный момент кто-то из инвесторов теряет терпение и уходит со своими деньгами к себе домой. Когда немцы вышли из Бреттон-Вудского соглашения, забрали обратно свое золото и вернули штатам их бумажки, доллар был единомоментно девальвирован относительно немецкой марки на 7,5%! И это при том, что тогда к этому привело увеличение валютной массы доллара на какие-то жалкие 10%...

ГИПЕРИНФЛЯЦИЯ ГРЯДЕТ!

Таки я покажу вам одну картинку. Это диаграма изменения валютной массы доллара начиная с 1918 года

У штатов заняло 90 лет чтобы напечатать один триллион долларов... и знаете что? С 2008-го года они печатают триллион долларов каждый божий год!

Видите маленький "пичок" в районе 1999-го года? Это была реакция ФРС на тогдашний кризис, который был не сильно меньше кризиса 2008-го года, на сколько я понимаю... Сравните эту реакцию с реакцией ФРС на кризис 2008-го... Скажите, это похоже на "план выхода из кризиса"? Нет! Это паника! 

А теперь я задам еще один неприятный вопрос: как думаете, может ли инфляция в стране оставаться на уровне 2,5% в год в то время как объем валютной массы в этой стране увеличился на 300%? Вот и я думаю, что нифига не может... Более того, я нашел замечательную статью Федерального Резервного Банка Миннеанаполиса (входит в состав Федеральной Резервной Системы) под названием "Some Monetary Facts" в которой приведен достаточно интересный отчет об исследовании инфляции в 21 одной стране на протяжении предыдущих тридцати лет. Знаете какой вывод? "Инфляция непосредственно вызвана  увеличением объема валютной массы".  Еще раз, ФРС сама, в собственной статье признает, что увеличение валютной массы неминуемо приводит к увеличению инфляции! :)

Теперь еще раз посмотрите на предыдущую картинку и прикиньте, какая инфляция ждет штаты в ближайшем будущем... и не просто штаты, но весь мир... ибо доллар - мировая резервная валюта! 

А ЕСЛИ ОНИ ВОЗЬМУТ И ВЕСЬ ДОЛГ ВЫПЛАТЯТ?

Доллар обречен и мир постепенно начинает осознавать это. Мир так же начинает понимать, что ни одна страна в мире никогда не сможет отдать долг такого объема, даже штаты, крупнейшая экономика мира на данный момент. Я вам больше скажу: никто в штатах и не собирается этот долг отдавать! Почему? А вы попробуйте найти в интернете хоть одну более ли менее стоящую официальную дискуссию на тему "наш план по выплате гос долга". У меня не получилось такой  найти... И причина мне представляется довольно простой - никто об этом всерьез даже не думает потому что все понимают, что подобного размера долг можно "выплатить" только двумя способами:

- гиперинфляция;

- дефолт по обязательствам.

Лично я склоняюсь к первому варианту, потому что во втором больше страдают друзья тех, кто будет принимать подобное решение. В первом же случае долги покроет средний класс... своими депозитами и пенсионными сбережениями. Впрочем, об этом чуть позже.

Вместо того, чтобы обсуждать "а как мы будем отдавать долг", нам активно вещают, что "отношение долга к валовому продукту всего-то 100%".... Пардон, господа... но вы не выплачиваете долги "валовым продуктом"... вы выплачиваете долги налогами!  Текущий долг составляет порядка $17 триллионов, текущие налоговые сборы - порядка $2,5 триллионов. Это отношение почти 7-к-1! Если бы вы были частным заемщиком, с таким отношением вас бы тут уже давно признали банкротом! Ни один банк никогда не даст взаймы денег с таким балансом.

А ЗАЧЕМ ОНИ ВРУТ?

Почему же так активно нам из зомбоящиков рассказывают про восстановление мировой экономики? Причин много... Первая - ну не могут же они придти и сказать что-то вроде "Здравствуйте, я банкрот"...

Одна из основных, я думаю, это попытка недопустить начала паники среди инвесторов... Если отношение инвесторов к американской экономике изменится, они начнут выходить из американских активов и 60% от всего объема напечатанных долларов потечет из азии и европы обратно в штаты. Доллар рухнет и рухнет быстро... вместе с ним лопнут все пузыри, которые эти азиатские и европейские инвесторы надували здесь последние тридцать лет, скупая местные активы: недвижимость, кредит и прочее и прочее... но самое важное - рухнет экономика главного мирового потребителя... и это потянет за собой всех остальных... они ведь тоже сняли свои сливки на пике бума Штатов... и у них тоже до дури своих собственных пузырей. Или вы думаете, что квартира в Москве, которая стоит в два раза дороже квартиры в Париже, это потому что экономика России в два раза больше экономики Франции? Или уровень жизни и климат в Москве, вдруг, стал в два раза выше и приятнее, чем в Париже?! Отнюдь...

Да, на данный момент штаты все еще являются самым большим рынком сбыта в мире и бОльшая часть экономик других стран так или иначе завязана на экспорт товаров в США. Например: Германия и Япония закупают в России и на ближнем востоке энергоносители, производят высокотехнологичное оборудование и поставляют его Китаю и другим "восточным тиграм". Те производят на этом оборудовании ширпотреб, электронику и экспортируют все это в Штаты. 

Теперь представьте, что у вас "пропало" 20-30-40% (в зависимости от страны) рынка сбыта... Больно? Очень! Особенно если ваша экономика ориентирована на экспорт... а таких сейчас большинство, потому что иначе не заработать. Дело в том, что каждое рабочее место ориентированное на экспорт создает еще минимум два рабочих места на внутреннем рынке. Каждое из этих двух рабочих мест создаст еще два рабочих места и так далее... Падение основного мирового рынка сбыта серьезно подорвет экономики большинства стран мира, ибо большинство из них ориентировано на экспорт. Особенно пострадают экономики сырьевые: нет производства, нет и потребления ресурсов. Рассказывая из всех зомбоящиков про "восстановление" они просто стараются замедлить неизбежное падение. 

Именно по этому ни одной стране в мире не выгодно окончательное падение доллара и они будут предпринимать сейчас героические усилия для поддержки его штанов. Какие? Девальвация собственных валют, чтобы падающий доллар на их фоне выглядил в глазах инвесторов чемпионом! Мы это наблюдали и в 2009-м... Мы это наблюдали и в 13-м году, когда весь БРИКс (Бразилия, Россия, Индия, Китай) девальвировал свои валюты на 15-25% относительно доллара.

Но тут всплывает другая проблема - инвестора можно надуть раз, надуть два... но потом вы теряете кредит доверия, он забирает свои деньги и уходит. Все это понимают, потому наряду с историей о "восстанавливающейся западной экономике" мы видим, как основные мировые экономики создают альтернативные механизмы международных расчетов: Китай, например, все больше новых контрактов заключает в своих юанях... а страны БРИКс активно создают свой аналог Международного Валютного Фонда и, поговаривают, свой аналог банковской системы расчетов SWIFT. Мне очевидно, что наш шарик быстро делится на два полюса: восточный и западный. 

Ситуация с Украиной из этой же оперы... Идет война, это нужно понимать... Но это война не за Украину...  или, точнее, не столько за Украину. Это война между Штатами и Китаем за Европу, как за второй по величине рынок сбыта в мире. И развязал эту войну не Путин... развязал ее  подлец Янукович, который вел переговоры о кредитах и с Россией и с Европой, а потом полетел и продал украину Китайцам. Китай в самом центре Европы? Для США это немыслимо... Так что Россия и Путин во всей этой заварушке просто воспользовалась ситуацией и постаралась урвать кусок, который "плохо лежал"... что не умоляет всех ее "заслуг" в плане методов и пропаганды, конечно.

КИТАЙ - НАДЕЖДА МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ?

"- А как же Китай?", спросите вы, "- Надежда роста мировой экономики!" "- А никак", отвечу я вам. Поясню...

Я потратил довольно много времени, пытаясь найти статистику по Китаю... И знаете что? По сравнению со статистикой по Штатам или той же Европе, ее практически нет... Это очень закрытая экономика и никто толком не понимает, что в ней творится. Однако кое-что я все же откопал.

Еще тридцать лет назад никто не знал, что такое Китай вообще... Весь первоначальный рост экономики Китая был обусловлен переносом туда производства из Штатов и Европы и ростом потребления произведенных там товаров... и рост этот, по большей части, был "органическим". Однако в 2000-м году экономика Штатов достигла пика своего развития и пузыри, которые иностранные инвесторы надували на рынке США предыдущие 20 лет, начали неуклонно сдуваться. Чтобы поддержать дальнейшее развитие, Китай переключился с органического роста, на модель роста, которую использовали сами США - рост за счет печатного станка. Именно тогда рост экономики Китая стал "взрывным". И тут, помимо печатного станка, есть еще один подвох: нужно внимательно разобраться, а что это за "рост" такой.

Если покопаться в цифрах, становится понятно, что никакой это не рост... это самый, что ни на есть, пузырь надутый государственными стимулирующими программами. 

Порядка 60% экономики Китая сейчас составляет строительный сектор. Для сравнения, на пике американского "строительного" пузыря в 2000-м году доля строительного сектора в экономике составляла всего 15%.  Чем же обусловлен этот "взрывной рост"? Государственными стимулирующими программами... проще говоря - печатным станком. Правительство печатает бумажки, раздает их государственным банкам, а те выдают бесконечные кредиты на которые тут же строится и покупается недвижимость. Объем государственного стимулирования очень нагляден, если сравнить на сколько процентов увеличился объем валютной массы разных стран к 2013-му году с момента кризиса 2008-го года (это, кстати, так же показывает на сколько активно страны взялись за печатный станок):

- Япония - 49%;

- Англия - 343%;

- Китай - 500%;

- Евросоюз - 206%;

- США - 373%.

Перевожу на русский язык: с 2008-го года Китай напечатал в 5 раз больше своей валюты, чем за все время существования этой валюты до 2008-го года! Куда вся эта валюта делась? Она была роздана в виде кредитов и стимулирующих программ! Это вам не штаты, с частными банками... которым дали денег, а они сели на них и сидят... никто в здравом уме не будет сейчас кредитовать падающую американскую экономику, это практически верные потери! С Китаем все проще: банки государственные... им дали денег и приказали выдать их в виде кредитов... они и выдали...

Стоит ли удивляться, когда одно исследовательское бюро пишет, что в 13-м году в Китае появилась еще одна сотня(!) городов(!), которые не потребляют электричества... фактически, городов призраков! Или супермаркет размером в 3 Пентагона, 90% площадей которого пустует...

Вывод один - проблемы Китая растут еще более стремительно, чем проблемы Штатов. Я даже не удивлюсь, если глобальный финансовый мелтдаун в мире вызовет не крушение экономики штатов, а крушение, под тяжестью долгов, экономики Китая. Китай - это дракон от которого больше дыму, чем огня. 

Еще раз. Нужно понимать одно: ввиду того, что доллар - мировая резервная валюта и штаты -  главный потребитель товаров в мире, все страны очень тесно завязаны друг на друга. Проблемы в одной тут же отражаются на всех остальных! Что бы и с кем бы не произошло сейчас, достанется всем! Поэтому все страны стараются поддержать друг друга и, особенно, не допустить резкого обвала доллара и экономики США... вспомним прошлогоднюю интервенцию в японскую йену, когда крупнейшие центробанки скупили какое-то невообразимое количество этой валюты... это из той же оперы. Однако, какие бы усилия не предпринимались, нет в мире ни одной силы, способной контролировать психологию инвестора.

ПОДСТИЛАЮТ СОЛОМКУ?

Прежде чем читать дальше, предлагаю освежить данные по росту объема валютной массы в мире после 2008-го года... Теперь мы понимаем, сколько бумажек было напечатано странами, чтобы предотвратить резкое крушение американской экономики и доллара США.

Думаю теперь мы все понимаем, чем все это кино должно закончится... и, думаю, всем интересно, что же нас ждет в следующей серии. А я вам скажу: однажды мы все проснемся "обКипреные"...

Вот только часть "инициатив", которые я нашел на досуге:

- Европейский Союз начал думать о легализации конфискации депозитов в январе 2011-го;
- Германия и Великобритания легализовали конфискацию депозитов в феврале 2011-го;
- Швейцария легализовала конфискацию депозитов в январе 2013-го;
- Австралия создала "фонд ликвидности, обеспеченный депозитами граждан" в марте 2013-го;
- Новая Зеландия легализовала конфискацию депозитов в марте 2013-го;
- Канада легализовала конфискацию депозитов в марте 2013-го;

На мой взгляд, все эти приготовления дают нам понять, что в следующей серии этого кино  спасать банки придется самим вкладчикам... и случай с Кипром, в том же 2013-м, когда у всех вкладчиков хранивших более 100 тысяч евро, конфисковали часть средств для покрытия убытков банков, нам это наглядно продемонстрировал!

Сейчас вы, наверное, скажете что-то вроде "Ну, у нас намного меньше на депозите, нас это не коснется". Разочарую. Впрямую, возможно, вы этого и не заметите, но коснется обязательно!

Я тут порылся в разных отчетах и все больше склоняюсь к мысли, что существующие системы страхования депозитов - это фейк. Да, практически во всех странах существует специальный фонд для выплаты вкладов обанкротившихся банков. Проблема в том, что размер этих фондов не адекватен размерам тех проблем, которые мы имеем уже сейчас... и которые, как мы теперь понимаем, будут только усугубляться.

У меня мало данных по Европе и совсем нет по России, но за то есть данные по Штатам на 2013-й год. Так вот:
- Размер фонда страхования вкладов составлял  $25 миллиардов;
- Размер депозитов в банках - $9 триллионов 283 миллиарда;
- Размер деривативов, основанных на депозитах лежащих в банках - $297 триллионов 514 миллиардов ( И это только деривативов в Штатах! Если включить деривативы в долларах за пределами штатов, то это ближе к $700 триллионам).

Обратите внимание, размер фонда страхования - это 0,3% от всех вкладов в Штатах! Да даже если за год он вырос в два раза, это все равно меньше 1% от всех вкладов в долларах!

Теперь задайтесь вопросом, откуда возьмут валюту, чтобы выплатить все застрахованные вклады, "если чо"? Правильно... напечатают! Вам вернут ваш застрахованный депозит, но инфляция, которая последует за печатным станком, сожрет значительную часть покупательной способности того, что вы получите обратно.

РЕЗЮМЕ

1. "Восстановление мировой экономики" - 100% вранье!
2. В краткосрочной перспективе, доллар может немного расти относительно других валют на фоне их девальвации, которая проводится для поддержки доллара;
3. Как только первые инвесторы "чихнут" и побегут с рынка США,  доллар, по отношению к остальным мировым валютам, упадет "стремительным домкратом"... независимо от всех усилий, которые предпринимаются мировыми центробанками для его поддержания. Штаты обречены сначала на двузначную инфляцию, а потом, возможно, и на гиперинфляцию... все эти +300% валютной массы нужно будет как-то "отрабатывать";
4. Да, в рублях доллар может опять отскочить до 3-х рублей, и убегающие с рынка США инвесторы могут вполне начать вкладываться в свои домашние экономики, надувая в них новые пузыри... но эйфория будет не долгой. Крушение крупнейшей мировой экономики приведет к лопанью пузырей в других странах: Япония и Китай вполне могут стать первыми... Долговой кризис в Европе тоже усилится. Так или иначе, потеря крупнейшего мирового рынка сбыта приведет сначала к резкому падению цен на нефть, а потом и к глобальной депрессии... И России, с 50% доходов от продажи ресурсов, будет очень несладко;
5. На фоне глобальной депрессии, для восстановления доверия граждан и инвесторов к валютам, страны будут вынуждены возродить "золотой стандарт" в каком-то виде... возможно это будет некий комбинированный стандарт на основе золота, нефти и каких-то других ресурсов.

В общем, предлагаю пристегнуться... это будет похлеще "Американских горок"...
В следующем посте поговорим как нам прикрыть себе жопу на фоне всего этого бардака.